Halk Yatırım, 2023 BIST Strateji, Bölüm ve Hisse Modeli Portföy Raporu’nu yayınladı. Banka, 2022 pandemisi nedeniyle bozulan tedarik zincirinin etkisiyle küresel enflasyonun ve Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısının ardından yaşanan elektrik krizinin kalıcı hale geleceğine dair endişeleri artırdığını belirtti. Küresel merkez bankalarının daha agresif faiz artırımlarına başvurmak zorunda kaldığı bir yılda, ekonominin resesyona sürükleneceğine dair endişeler gündemin ön sıralarında yer aldı.
Halk Yatırım, dünya ekonomisindeki sert yavaşlamanın 2023 yılında küresel sakinliğe dönüşmesinin küresel piyasalar için ana risk faktörü olduğunu ancak ana senaryolarını büyümede yavaşlama olarak belirlediklerini kaydetti.
Öte yandan, orta ve uzun vadede yatırım ortamı ve tüketim üzerindeki olumsuz etkilerinin yanı sıra, yüksek enflasyon ortamının kısa vadede hisse fiyatlarını destekleyici bir etkiye sahip olması, ancak dirençli hale gelmesi halinde ise durgunluk devam ediyor. Avrupa’daki gelişmeler ve jeopolitik dengelerdeki dalgalanmalar yurt içi borsalar üzerinde baskı yaratabilecek başlıca unsurlardır. riskler olarak vurgulanmıştır.
Merkez bankalarının sıkılaştırıcı adımları, resesyon endişeleri ve Ukrayna savaşından kaynaklanan elektrik fiyatlarındaki gelişmelerin önümüzdeki yıl küresel tarafta izleneceği ifade edilen Banka, bu çerçevede yabancı dalgalanmalara karşı görece güçlü seyrini sürdüren BİST 100’ün, uygulanan yeni ekonomik modelin temel dinamiklere yansıması bu görünümü daha ölçülü bir şekilde koruyabilir. .
Raporda, BİST’in yüzde 37 ile bu yıla göre daha düşük F/K indirimine sahip olması nedeniyle kar performansının bu yıla göre daha ölçülü bir tonda gerçekleşmesinin beklendiği vurgulandı. sınırlı alternatif yatırım getirileri ve 2023 kar beklentileri karşısında. Aşağı yönlü risklerin ortasında, fonlama maliyetindeki artış, kredi büyümesindeki düşüş, TL’deki sert dalgalanmalar ve yüksek enflasyon gibi unsurlar sayılırken, bu faktörlerin gerçekleşmesi halinde şirketlerin nakit akışları üzerinde baskı oluşturabileceği kaydedildi.
Halk Yatırım, BİST’in 2023 performansına ilişkin olarak BİST100 Endeksi’nin 12 aylık varsayımını TL-yüzde 17,5, risksiz faiz, yüzde 5 büyüme ve yüzde 32 enflasyon varsayımları doğrultusunda 5 bin 935 olarak belirledi. ankete dahil edilen şirketler için temel değerlemeler.
Raporda, Akbank ve Yapı Kredi Bankası’nın bankacılık sektöründe güçlü kâr ivmesi, sermaye yeterliliği ve özkaynak karlılığı ile ön plana çıktığı belirtildi. Havacılık tarafında, Türk Hava Yolları, güçlü kargo operasyonları sayesinde elde ettiği faaliyet kârı performansı ve güçlü nakit üretimi sonucunda borçluluğundaki düşüş sayesinde, gıda perakendesinde Migros’u dahil olduğu model portföye yerleştirmiştir. tarafında, temel tüketim konularına olan talebin esnekliği ve online satış kanalının hızlı büyümesi ile öne çıkıyor. verildi.
Savunma sanayi tarafında Aselsan güçlü siparişlerin desteğiyle öne çıkarken, Türk Traktör tarım sektöründe yer aldı. Halk Yatırım, enerji tarafında Biotrend Enerji’yi bünyesine katarken, Doğuş Otomotiv’i geniş iş ağı ve otomotiv sektöründeki güçlü konumu nedeniyle bünyesine kattı.
Halk Yatırım, çimento sektöründe yaptığı altyapı ve kentsel dönüşüm çalışmaları nedeniyle son olarak yerini Akçansa Çimento’ya bıraktı.
Banka, 2023 yılı için oluşturdukları hisse senedi model portföyünde bankacılık şubesine yüzde 20 ağırlık vermeyi tercih ederken, banka dışı hisse seçimlerinde yüzde 10 eşit ağırlık vermeyi tercih ettiklerini belirtti. Halk Yatırım’ın model portföyüne eklediği bölümler ve paylar şöyle oldu:
